冒充土豪财子八月合集

或许源于与董明珠的关系，以及担任万科独董舌战宝能的行为，外界对刘姝威出任格力独董的“独立性”有不同声音。对此，中国人民大学法学院教授、商法研究所所长刘俊海认为，按照证监会指导意见，独董不得在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系，具体到刘姝威而言，其与董明珠关系好到何种程度是问题的关键。

此外，董明珠的“闺蜜”刘姝威也成功当选格力电器独立董事，股东大会所有议案均获得通过。自2012年起执掌格力电器，董明珠担任董事长已6年有余。此番连任成功，格力仍将是董明珠的时代。本届任期里，董明珠如何与“好闺蜜”刘姝威一道领航格力电器这艘白电巨轮？在家电企业“国际化”与“多元化”竞争日趋激烈的情况下，格力电器如何保证一直走在前列？

其二、ROE的预期也在调整。主要改变的预期。其一、中间业务收入增速放缓。之前预期在利率下行周期，银行将大力发展中收业务来提高非息收入增速，应对利率风险。但是疫情影响下，中收预期下调。其二、资产质量担忧带来信用成本提升。之前预期存量风险下降超过增量风险，预计不良率将持平或者下降，但是在经济增速预期改变后，新生成不良带来的信用成本率将回升。其三、贷款利率下行压力更大。之前预期零售贷款占比高的银行更能有效应对利率风险，但是在疫情中批发零售行业企业受到冲击更大，零售的中小企业贷款、个人经营性贷款利率预计下降幅度更大，资产端收益率预期也在下调。其四、盈利增速边际上负面，ROE预期调整，估值的承压。

2014年，工银瑞信金融地产基金出现过翻倍，当年收益率达102.49%。整体表现为近五年最佳整体来看，今年以来截至12月11日，Wind数据显示，3350只有业绩统计的主动偏股型基金基金平均收益率达28.20%。其中，仅有48只收益为负。除以上四只翻倍基金外，年内收益率在90%以上的还有4只基金，收益率在80%-90%之间的有16只基金。

相对于存量的资产负债率，流动性问题更是转债发行人是否决定下修的关键。一方面是公司未来的资金投向，另一方面则是目前公司资金存量。我们以回售前一期的财报公司的在手现金/转债发行规模相比，接受回售的公司存量现金均为转债发行规模的两倍以上，而部分连续下修的公司，如金鹰、恒源、博汇等主体，在手现金很难满足回售需求。

下修失败——民生转债自2013年四季度以来，在银行盈利增长放缓预期及金融业务遭遇监管难题的背景下，民生银行A股价格长期低迷，以至于在2014年1月9日正式促发转股价下修条款。但是由于民生银行没有回售条款，真正让民生银行管理层决定下修的是公司未来资本金短缺，转债转股以后可以填充核心资本。2013年9月30日，民生银行的核心一级资本充足率和资本充足率分别为8.18%和10.15%，低于监管要求的达标底线和行业平均水平。据测算，如果可转债全部转股，民生银行的资本充足率将上升至少一个百分点，很大程度上缓解公司的资本金压力。